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LED节能照明概念股的时机在上游

作者:www.ag88.com时间:2018-08-06 08:31浏览:

  LED节能照明概念股的时机在上游

  长江证券[19.28 4.67%] 徐建兵 赵佑启受节能照明概念推进,三安光电[34.39 -0.78%]上一年以来已大涨数波。

  发改委等6部分10月12日联合发布《半导体照明节能工业开展定见》,提出“到2015年,半导体照明节能工业产量年均增加率在30%左右;产品商场占有率逐年进步,功能性照明到达20%左右,液晶背光源到达50%以上,景象装修等产品商场占有率到达70%以上”等方针。

  咱们以为,节能照明概念股的时机仍然埋伏,特别是工业链上游的时机还可持续发掘。

  赢利会集在上游

  LED具有发光效率高、环亚国际,节能、环保、寿命长、体积小、污染小、抗震抗低温等长处,是继白炽灯、荧光灯之后照明光源的又一次革新,被各国公以为最有开展远景的高效照明工业,可广泛使用于各种装修、照明和城市夜景等范畴,契合低碳经济的开展道路。近几年,半导体照明全球产量年增加率保持在20%以上。在巨大内需的拉动下,LED工业受“十城万盏”等方针的带动,估计本年LED路灯商场将需求140万盏,下一年估计还将增加79%,达250万盏,占全球LED路灯需求超越5成。2010年我国整个LED工业的产量将超越1500亿元。

  我国LED照明工业面对的问题:缺少核心技能和专利,低水平盲目投资现象严峻。我国70%的企业只能蜗居于下流低门槛低技能含量的封装和安装环节,彼此低水平竞赛。

  LED工业一般依照资料制备、芯片制备和器材封装与使用分为上、中、下流,上游环节进入壁垒大大高于下流环节(上游外延片制备的投资规模比一些下流使用环节高出上千倍),出现金字塔形的工业结构。其间,上游工业的衬底、外延资料与芯片制作,归于技能和资金密布职业;中游工业器材与模块封装以及下流工业显现与照明使用,归于技能和劳作密布职业。

  剖析了LED的工业链后,咱们能够发现,上游的外延片和芯片制作的技能含量高,本钱投入密度大,而上游也基本上被欧美日等少量几家公司占有。在LED工业链上,LED外延片跟LED晶片约占职业70%的赢利,LED使用约占10%-20%,LED封装则低于10%。虽然我国是全球第一大照明光源和灯具出产国,但首要出产中低端产品,约占全球18%的商场份额,而整个职业赢利的大头,却被欧美日等少量几家上游公司拿走。

  方针利好工业链上游

  《半导体照明节能工业开展定见》要求各地大力施行绿色照明工程,以试点演示工程为依托,以改进限制工业开展环境为手法,构成一批具有自主知识产权、知名品牌和较强商场竞赛力的骨干企业,完结技能上的要点打破和工业上的要点跨过。方针是到2015年,半导体照明节能工业产量年均增加率在30%左右;功能性照明到达20%左右,液晶背光源到达50%以上,景象装修等产品商场占有率到达70%以上。

  《定见》中获益最大的,当属工业链上游的企业,因为其高技能含量、高本钱密度、高门槛、高赢利的特性,将得到更大的扶持力度,远景更为看好。跟着技能的不断进步、商场的不断扩大和国家扶持力度的不断增强,契合低碳经济的开展要求的半导体照明节能工业,未来必将大有可为。

  2008年我国半导体照明总产量近700亿元,其间芯片产量19亿元、封装产量185亿元、使用产品产量450亿元。而据相关组织剖析,2010年,我国LED工业产量将超越1500亿元,较2008年总产量翻倍。依照上游70%的赢利核算,把握核心技能的上游公司,有望拿到1000亿元的收益,成为整个LED照明工业的最大受益者。

  重视优势企业

  上市公司中触及LED工业的公司不多,首要有三安光电、联创光电[7.58 2.02%]、士兰微[7.02 1.74%]、同方股份[15.20 1.13%]、环亚国际方大A[8.35 1.83%]、福日电子[6.23 0.97%]、天富热电[7.86 1.55%]、佛山照明[8.98 3.82%]、浙江阳光[13.14 2.02%]、雪莱特[8.40 1.82%]、飞乐音响[6.57 1.86%]、华微电子[5.97 2.05%]、拓邦股份[12.36 1.06%]等。主张优先重视触及LED工业链上游的衬底、外延资料与芯片制作的相关上市公司,如三安光电、联创光电、士兰微、同方股份、方大A、天富热电。

  三安光电:国内LED外延片及芯片的龙头,现在已建成技能先进的全色系超高亮度LED(红、橙、黄、蓝、绿)工业化出产基地。联创光电:具有完好的LED工业链,但上游事务相对较弱。士兰微:定位高端的芯片和外延片自有品牌,二季度士兰集成跃过了盈亏平衡点,完结了季度盈余。同方股份:子公司芯片技能雄厚,曾供货北京奥运会。方大A:具有完善工业链的玻璃幕墙龙头。天富热电:国内的SiC衬底出产企业,碳化硅项目通过三年的建造,已完结工业布局。

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